Классификация денежных потоков

В процессе своей деятельности предприятие или компания генерирует различные денежные потоки. Они могут иметь различную направленность – на приток или отток средств, т.е. поступление или затраты. Наличие свободных денег в кассе или на банковских счетах дает компании возможность реинвестировать их или вложить в иной бизнес с целью получить дополнительную прибыль.

Понятие операционного денежного потока

Все потоки денег в результате функционирования предприятия делятся на три основных вида:

  • инвестиционные, которые направлены на обеспечение развития фирмы;
  • операционные, полученные от основной деятельности;
  • финансовые потоки, основой которых являются финансовые операции: привлечение займов, погашение долгов, выпуск акций, выплата дивидендов.

Сложенные вместе, они формируют величину чистого денежного потока (англ. Net Cash Flow, или NCF).

Операционный денежный поток (OCF, Operation Cash Flow) – это наличные деньги, которые поступают от операционной деятельности фирмы. Этот показатель является одним из наиболее важных признаков успешности компании, так как за его счет обычно погашаются многие обязательства. Он характеризует бизнес даже более точно, чем норма прибыли, поскольку нередки случаи, когда фирма имеет прибыль, но на оплату счетов средств недостает. Иногда этот критерий применяют также для оценки качества доходов фирмы. Некоторые компании проводят политику «агрессивного бухучета», когда при больших доходах у них отсутствуют наличные деньги на счетах.

Доходную часть потока от основной деятельности составляет только объем средств от выручки за произведенную продукцию (продажи, реализация). К затратной части можно отнести:

  • расходы на организацию производства (закупка сырья, оплата энергоносителей);
  • заработная плата персонала (иногда она выводится отдельно);
  • общехозяйственные расходы (канцелярские товары, аренда помещений, коммунальные платежи, страховые взносы);
  • рекламный бюджет;
  • погашение процентов по займам и кредитам;
  • налоги (на прибыль, на фонд оплаты труда, НДС).

Денежный поток от операционной деятельности понимается как доходы от основной деятельности после вычитания из них операционных расходов. После проведения некоторых корректировок его можно рассматривать в качестве чистого дохода. Найти величину OCF можно, используя отчет о движении денежных средств.

Как рассчитать поток денег от основной деятельности

Для расчета разного рода денежных потоков обычно применяют два метода: прямой и косвенный. Отличие между ними состоит в ряде параметров, в том числе исходных данных о передвижении денег по счетам компании. К средствам, изучаемым при нахождении потока денег от основной деятельности, относятся показатели, которые не учитываются при вычислении прибыли, в частности амортизация, налоги, капитальные расходы, авансы, займы, долги и штрафы.

Прямой метод опирается на изучение движения финансов по счетам фирмы.

Чистый денежный поток (Net Cash Flow, NCF). Виды денежных потоков

Он дает возможность изучить главные направления оттока и источники притока денег, проанализировать потоки по различным видам деятельности и взаимную связь между выручкой за определенный период и реализацией продукции.

Операционный денежный поток прямым методом рассчитывается с использованием такой формулы:

ЧДП(ОД) = В + АВП + ПП — ОТ — СМ — ПРВОД — НАЛПЛ

в которой:

  • В – размер выручки от продажи продукции, услуг или работ;
  • АВП – перечисленные заказчиками и покупателями авансы;
  • ПП – другие поступления от заказчиков и покупателей;
  • СМ – средства, на которые закуплены материально-товарные ценности для организации производства;
  • НАПЛ – уплаченные налоги и взносы в различные фонды внебюджетного характера;
  • ОТ – это деньги, потраченные на оплату труда персонала;
  • ПРВОД – другие платежи, которые могут возникать в процессе основной деятельности.

Попробуем вычислить денежный поток от внутренней деятельности предприятия, исходя из таких вводных (все показатели в рублях):

  • выручка от проданной продукции – 1 миллион;
  • авансы от покупателей – 100 тысяч;
  • иные поступления со стороны заказчиков – 40 тысяч;
  • фонд оплаты труда – 100 тысяч;
  • затраты на сырье и обеспечение производственного процесса – 400 тысяч;
  • взносы и налоги – 250 тысяч;
  • иные расходы – 70 тысяч.

ЧДП(ОД) = 1000000 + 100000 + 40000 — 100000 — 400000 — 250000 – 70000 = 1140000 – 820000 = 320000 рублей.

При косвенном методе расчета за основу берутся данные бухгалтерского баланса и отчета о результатах финансовой деятельности. Исчисление выполняется в разрезе видов хозяйственной деятельности, при этом выясняется взаимосвязь между изменениями величины активов за определенный период и чистой прибылью.

Расчет косвенным методом можно продемонстрировать при помощи такой формулы:

ЧДП(ОД) = ЧПР(ОД) + AM + ΔКРЗ + Δ ДБЗ + ΔЗАП + ΔДБП + ΔФВ + ΔАВП + ΔАВВ + ΔРПП + ΔРБП

где:

  • ЧПР(ОД) – прибыль чистая от внутренней деятельности;
  • АМ – износ и амортизация;

а также ряд изменений, на которые указывает знак Δ, относительно:

  • Δ КРЗ – размера задолженности кредиторской;
  • Δ ДБЗ – размера задолженности дебиторской;
  • Δ ЗАП – величины запасов;
  • Δ ДБП – доходов, ожидаемых в будущих периодах;
  • Δ ФВ – вложений финансовых;
  • Δ АВП – авансов полученных;
  • Δ АВВ – авансов выданных;
  • Δ РПП – резерва для оплаты платежей и расходов в следующем периоде;
  • Δ РБП – расходов предстоящих периодов.

Спрогнозируем показатели бухгалтерского отчета для упомянутого ранее предприятия (в тыс. рублей) и найдем операционный поток косвенным методом:

  • прибыль неразделенная – (+) 400;
  • амортизация и износ – (+) 100;
  • кредиторка – (+) 150;
  • дебиторка – (-) 120;
  • динамика запасов – (-) 60;
  • будущие доходы – (+) 130;
  • вложения финансовые (-) 90;
  • полученные авансы – (+) 30;
  • выданные авансы – (-) 70;
  • резервы – (-) 180;
  • предстоящие расходы – (-) 110.

ЧДП(ОД) = 400 + 100 + 150 — 120 — 60 + 130 — 90 + 30 — 70 — 180 – 110 = 180.

Следовательно, рассчитанный косвенным методом поток денег от основной деятельности фирмы составляет 180 тысяч рублей.

Стандартная формула вычисления

Несмотря на то, что приведенные выше вычисления доступны для понимания, обычно используются общепринятые обозначения, а расчет проводится по такой формуле:

OCFt = EBIT + DA – T,

где:

  • – прибыль от основной деятельности, т.е размер прибыли компании до выплаты налогов и процентов;
  • DA – отчисления на износ и амортизацию;
  • T – сумма налога на прибыль.

Имеются различия между финансовым менеджментом и бухгалтерским учетом в понимании денежного потока от внутренней деятельности. В бухгалтерии OCFt рассматривается как сумма амортизации и чистой прибыли, в финансовом менеджменте еще отнимают проценты за пользование кредитными ресурсами.

Используется данный показатель и при определении еще некоторых важных величин, использующихся для финансового анализа и оценки бизнеса.

Так, если сложить показатель прибыли от основной деятельности (EBIT) и амортизационные отчисления (DA), то получим важный критерий EBITDA (результативность операционной деятельности в денежном выражении). Если из того же показателя EBIT вычесть налог на прибыль, то получаем величину операционной чистой прибыли после уплаты налогов NO PAT.

Понятие и классификация денежных средств

В системном бухгалтерском учете основной категорией денежного капитала являются денежные средства — средства организации, находящиеся в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах в банках, переводы в пути, а также финансовые вложения организации.

Денежные средства – наиболее ликвидные активы, которые являются общепринятым средством обмена и основой для оценки и учета всех остальных статей баланса.

Денежные средства классифицируются как текущие активы. Для того чтобы они относились к категории денежных средств. Они должны быть всегда доступными, для оплаты текущих обязательств, и не должны являться предметом каких либо договорных ограничений по их использованию, в целях погашения долговых обязательств.

Деньги (денежные знаки) представляют собой универсальное средство платежа, предельно высоколиквидный актив, используемый свободно в расчетах между всеми участниками рыночных отношений, — наличные банкноты, монеты и безналичные деньги в банках в национальной и иностранной валюте. Денежные средства включают в себя помимо собственно денег также денежные переводы в пути и, таким образом, шире понятия «деньги».

К денежным средствам относятся – монеты, банкноты и доступные средства на текущих и депозитных счетах банка.

Денежные средства делятся:

1. Наличные денежные средства, которые находятся в кассе.

Наличные денежные средства, как в национальной, так и в иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия.

В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие

потребности предприятия в наличности (выдача заработной платы, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработка такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд предприятия на текущий день.

2. Безналичные денежные средства, находятся на счетах в банке.

Безналичные деньги — это основная масса денежных средств, в которые входят как денежные средства предприятий и организаций, использующих во взаиморасчетах между собой и банками безналичный денежный оборот, так и личные денежные средства граждан, хранящиеся на банковских счетах.

Денежные средства – это текущий актив, который чаще чем другие текущие активы является предметом неуместного отключения и использования, следовательно, при учете операций с денежными средствами руководство предпринимает встречи с двумя проблемами:

1. Необходимостью установить надлежащий контроль над денежными

средствами, во избежание не санкционированных операций должностными лицами и работниками предприятия.

2. Связанна, с необходимостью предоставления информации

необходимой для осуществления надлежащего управления наличными деньгами и операциями с ними.

Для обеспечения сохранности денежных средств и точности их учета

обязательно наличие внутреннего контроля над денежными средствами.

Внутренний контроль по операциям с деньгами должен выполнять следующие функции:

1. Отдельный учет и отдельное хранение денег

2. Учет всех операций произведен за наличный

3. Хранение только необходимого остатка денег в кассе

4. Периодические подсчеты остатков денег в кассе

5. Обеспечение своевременного возврата денежных средств, не

приносящие доходы.

Помимо наличных и безналичных денег к денежным средствам относят их эквиваленты.

Эквиваленты денежных средств – это краткосрочные и высоколиквидные инвестиции, которые:

1. Легко конвертируют в известную наличную сумму денег

2. Срок их погашения настолько краток, что они представляют не

существенный риск, связанный с изменением процентной ставки

3. Исключают риск утраты основной суммы

Обычно в международной практике только инвестиции с первоначальным сроком погашения до 3-х месяцев подходит под определение эквивалента денежных средств.

Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании).

В состав денежных активов кроме перечисленного входят прочие краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах с бюджетом и внебюджетными фондами (как зачетные суммы, принимаемые в оценке налоговых обязательств) .

Основными задачами анализа денежных средств являются:

— оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных

денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

— контроль за использованием денежных средств строго по целевому

назначению;

— контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом,

банками, персоналом;

— контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с

покупателями и поставщиками;

— своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для

исключения просроченной задолженности;

— диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

— прогнозирование способности предприятия погасить возникшие

обязательства в установленные сроки;

— способствование грамотному управлению денежными потоками

предприятия.

Отчет о движении денежных средств — это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств — это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Распределение денежных потоков по видам деятельности предприятия

Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Понятие и сущность финансовых потоков

Основной целью финансового обслуживания материаль­ных потоков в логистике является обеспечение их движе­ния финансовыми ресурсами в необходимых объемах, в нужные сроки, с использованием наиболее эффективных источников финансирования.

ВИДЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ

В самом простом случае каждому материальному потоку соответствует свой един­ственный финансовый поток.

В условиях как формирующейся, так и стабильно раз­вивающейся рыночной экономики повышение эф­фективности движения товарных потоков достигается во многом за счет улучшения их финансового обслуживания, что, в свою очередь, обусловливает необходимость выделе­ния и изучения логистических финансовых потоков.

Механизм финансового обслуживания товарных пото­ков является в настоящее время наименее изученной об­ластью, и на многие вопросы существуют различные точки зрения. Различия наблюдаются уже, при определении сущ­ности финансовых потоков. Можно выделить два основ­ных подхода к изучению данной проблемы.

1. под финансовым потоком понимается любое переме­щение финансовых средств в макро — или микроэкономи­ческой среде;

2. движение финансовых средств только в логистичес­ких системах или между ними.

Ученые, придерживающиеся первой точки зрения, свя­зывают сущность финансового потока, прежде всего, с из­менениями совокупности финансовых средств во времени. Так, Лоуренс Харрис, являющийся крупным специалистом по макроэкономической теории, следующим образом объяс­няет различие между такими понятиями как: поток и за­пас: «Переменная запаса может быть измерена лишь в определенный момент, его величина не имеет временной протяженности. Переменная же потока может быть изме­рена только как оборот за период (хотя этот период может быть бесконечно малым), его величина имеет временное измерение».

Эта точка зрения рассматривается А.В. Поповым. По мнению автора, денежный поток представляет собой дви­жение, т.е. приток и отток денежных средств в фирме.

Его величина может быть рассчитана за любой период времени и равна поступлениям и выплатам денежных средств, произошедшим за этот период.

Ученые, придерживающиеся второй точки зрения, пока еще не пришли к единому, мнению, относительно сущнос­ти финансового потока. Большинство ученых финансовый поток рассматривают, как составную часть объекта управ­ления в коммерческой логистике. Так, А.У. Альбеков и Д.Д. Костоглодов в своем учебном пособии рассматривают взгляды таких ученых как О.А. Новиков и С.А. Уваров, счи­тающих, что: «финансовый успех фирмы не может быть обеспечен только движением материальных ресурсов, объек­том управления в коммерческой логистике являются: со­вокупность материальных ресурсов, услуг и финансов». Аналогичной точки зрения придерживается Б.К. Плоткин, который, исследуя сущность логистической концепции, от­мечает: «Данная концепция основывается на том, что в условиях товарного производства движение материальных ресурсов в натурально-вещественной форме порождает и сопровождается движением финансовых средств, причем оба потока находятся в диалектическом единстве. Таким образом, объектом управления в коммерческой логистике является двуединый объект: товары плюс деньги, или про­дукция плюс финансы».

Относительно сущности и места финансовых потоков в логистике, свою точку зрения приводит Е.В.Нуштаева. Она обосновывает необходимость управления движением ма­териальных ресурсов в рамках логистических систем в неразрывной связи с управлением финансовыми ресурса­ми, обеспечивающими это движение. В этой связи, она рассматривает сущность таких понятий, как: «финансовый ресурс», «капитал» и «финансовый поток». По мнению автора, финансовый ресурс — это денежные средства, имеющиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта, капитал — это часть финансовых ресурсов, пущенных в оборот и принося­щих доход от этого оборота, финансовый поток — это на­правленное движение финансовых ресурсов в логистичес­ких системах и между ними, необходимое для обеспечения продвижения материального потоков.

Таким образом, логистические финансовые потоки со­здаются и используются для обеспечения эффективного прохождения товарными потоками всего пути следования от момента возникновения до момента прекращения суще­ствования в виде потока. При этом их специфика зак­лючается, в первую очередь, именно в потребности обслу­живать процесс перемещения в пространстве и во времени соответствующего материального потока.

Итак,логистический финансовый поток это направ­ленное движение финансовых средств, циркулирующих в логистической системе, а также между логистической сис­темой и внешней средой, необходимых для обеспечения эффективного движения определенного материального по­тока.

Дата добавления: 2018-03-01; просмотров: 227;

Записи созданы 8837

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Похожие записи

Начните вводить, то что вы ищите выше и нажмите кнопку Enter для поиска. Нажмите кнопку ESC для отмены.

Вернуться наверх