Международные резервы

ОПРЕДЕЛЕНИЕ «Валютных резервов»

Валютные резервы представляют собой резервные активы, удерживаемые центральным банком в иностранной валюте, используемые для возврата пассивов на их собственную выпущенную валюту, а также для влияния на денежно-кредитную политику ,

РАЗРЕШЕНИЕ «Валютные резервы»

Вообще говоря, валютные резервы состоят из любой иностранной валюты, удерживаемой централизованным денежным органом, например, Федеральным резервом США. Валютные резервы включают иностранные банкноты, банковские депозиты, облигации, казначейские векселя и другие государственные ценные бумаги. Вкратце, этот термин может также охватывать запасы золота или фонды МВФ. Иностранные резервные активы служат различным целям, но в основном используются для обеспечения гибкости и устойчивости центрального правительства; если одна или несколько валют упадут или будут быстро обесцениваться, центральный банковский аппарат имеет холдинги в других валютах, чтобы помочь им противостоять таким потрясениям на рынках.

Почти во всех странах мира, независимо от размера их экономики, имеются значительные валютные резервы. Более половины всех валютных резервов в мире приходится на доллары США, наиболее торгуемые в мировой валюте. Британский фунт стерлингов (GBP), евро евро (евро), китайский юань (CNY) и японская йена (JPY) также являются обычными валютами. Многие теоретики считают, что лучше всего держать валютные резервы в валютах, которые не связаны непосредственно с самими собой, чтобы дистанцироваться от потенциальных потрясений; это, однако, усложнилось, поскольку валюты стали более взаимосвязанными. В настоящее время Китай занимает крупнейшие в мире валютные резервы, причем более 3,5 трлн. Активов приходится на иностранную валюту (в основном на доллар).

Валютные резервы традиционно используются для поддержки национальной валюты страны. Валюта — в виде монеты или банкноты — сама по себе ничтожна, всего лишь вексель от государства-эмитента с гарантией того, что стоимость валюты будет поддержана. Валютные резервы — это альтернативные формы денег, чтобы поддержать эту гарантию. В этом отношении безопасность и ликвидность имеют первостепенное значение для полезных резервных инвестиций.

Однако иностранные резервы теперь более широко используются в качестве инструмента денежно-кредитной политики, особенно для тех стран, которые хотят придерживаться фиксированного обменного курса. Сохранение возможности подтолкнуть резервы из другой валюты на рынок может дать центральному кредитным учреждениям возможность осуществлять некоторый контроль над обменными курсами. Теоретически возможно, что валюта будет полностью «плавающей», то есть полностью открытой и подверженной обменным курсам. В этой ситуации нация могла бы не иметь валютных резервов.Однако на практике это очень редко. Со времени распада Бреттон-Вудской системы в 1971 году страны накопили большие запасы иностранных резервов, частично контролируя обменные курсы. (См. Также: Как влияет обмен иностранной валюты на сделки слияния и поглощения ).

Теоретики отличаются тем, сколько активов страны должно храниться в иностранных резервах, а разные страны держат резервы по разным причинам. Например, огромные магазины в иностранной валюте Китая используются для поддержания значительного контроля над обменными курсами для юаня и, таким образом, для продвижения выгодных международных торговых сделок для китайского правительства. Но они также хранят резервы (в основном в долларах), поскольку они делают международную торговлю, которая делается почти исключительно в долларах США, значительно проще. Другие страны, такие как Саудовская Аравия, могут иметь большие иностранные резервы, если их экономика в значительной степени зависит от единственного ресурса (в их случае, от нефти). Если бы цены на нефть быстро падали, ликвидные валютные резервы обеспечивали бы их экономику гораздо большей гибкостью, по крайней мере временно.

Резервы считаются активами на счете операций с капиталом, но важно помнить о обязательствах, связанных с иностранными резервами. Они либо заимствованы, либо заменены национальной валютой на международном валютном рынке, либо куплены напрямую с национальной валютой — все это несет долг. Валютные резервы также столь же рискованны, как и любые другие инвестиции; если валютный коллапс, все валютные резервы, удерживаемые в этой валюте по всему миру, станут бесполезными.

В течение многих лет золото служило основным валютным резервом для большинства стран. Золото долгое время считалось идеальным резервным активом, часто ценящим даже в периоды финансового кризиса, и считалось, что оно сохраняет почти постоянную ценность. Тем не менее, все активы стоят столько же, сколько покупатели готовы платить за них, а после распада Бреттон-Вудской системы в 1971 году золото неуклонно снижалось. (См. Также: Бреттон-Вудская система: как она изменила мир ).

Бреттон-вудская система, разработанная в 1944 году на конференции в Бреттон-Вудсе, Нью-Хэмпшир, призвала все согласные страны согласиться на систему международной денежно-кредитной политики, которая способствовала бы свободной торговле. В то время Соединенные Штаты становились высшей военной мощью в мире и, кроме того, занимали более половины международных золотовалютных резервов. Таким образом, система привязывала международную валюту как к доллару США, так и к золотым резервам. Однако в 1971 году президент Ричард Никсон прекратил прямую конвертацию доллара США к золоту, что почти закончило полезность золота как международной резервной валюты. С этого момента доллары США стали, безусловно, самой открытой иностранной резервной валютой на международных рынках.

Международные резервы Российской Федерации (часто ошибочно их называют золотовалютными резервами Центрального банка РФ) – высококачественные внешние активы в иностранной валюте, доступные и подконтрольные Банку России и правительству. Международные резервы могут использоваться для финансирования дефицита платежного баланса и проведения интервенций на валютных рынках.

Международные резервы состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

Иностранная валюта – это следующие активы:

— наличная иностранная валюта;

— остатки средств на корреспондентских счетах, включая обезличенные металлические счета в золоте;

— депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно (в том числе депозиты в золоте) в иностранных центральных банках, в Банке международных расчетов (БМР) и кредитных организациях – нерезидентах;

— долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами;

— кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО;

— прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.

Специальные права заимствования (СДР) – это международные резервные активы, эмитированные Международным валютным фондом и находящиеся на счете Российской Федерации в департаменте СДР МВФ.

Резервная позиция в МВФ – это сумма позиции по резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в фонде) и требований страны к МВФ в рамках новых соглашений о заимствованиях.

Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки и монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. К этой категории относится золото, которое содержится в хранилище, находится в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей.

Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, номинированная в иностранной валюте и размещенная правительством на счетах в Банке России, которая инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации.

В состав международных резервов не входят финансовые требования Банка России и правительства к резидентам, выраженные в иностранной валюте, а также ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг (в обмен на другие ценные бумаги). При этом ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам прямого РЕПО, исключаются из резервов.

Размер международных резервов обозначается в долларах США. Пересчет в эту валюту осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и котировок золота, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату.

Резервные активы — это официальные резервы, находящиеся под контролем государства и используемые для финансирования дефицита платежного баланса и регулирования курса национальной валюты.

Обычно в случае значительного дефицита по текущим операциям страна пытается увеличить экспорт или приток капитала. В случае невозможности этого для оплаты внешних счетов правительство использует резервные активы. К резервным активам относятся следующие:

1. монетарное золото, находящееся в хранилищах Центрального банка и в любой момент могущее быть продано за иностранную валюту;

2. «специальные права заимствования» (СДР), распределяемые МВФ между своими членами пропорционально квоте. Они могут использоваться для покупки иностранной валюты, предоставления займов и осуществления платежей. Однако объем платежей ими невелик.

3. Резервная позиция в МВФ. Страна имеет в МВФ квоту, 25 % которой она может получить.

4. Валютные активы.

В случаях отсутствия достаточных запасов резервных активов в условиях роста дефицита платежного баланса страна может использовать исключительное финансирование:

1. Аннулирование долга (уже рассмотрено как капитальный трансферт в счете движения капитала);

2. Обмен задолженности на акции, когда по … остальная часть текста, формулы, таблицы, изображения скрыты

Тенденции 2019

Данные за 2019 год
— Россия продолжает наращивать золотые запасы рекордными темпами, опережая Китай, который последнее время тоже резко увеличил закупки драгоценного металла и вышел по этому показателю на второе место.
— В настоящее время большая часть зарубежных активов размещена в Китае — $65 млрд (13,4% от общей величины). Доля США по этому показателю резко снизилась по сравнению с прошлым годом: 9,2%, а было 29,2%.

Данные за 2018 год
— Банк России стал крупнейшим покупателем золота в мире, в течение прошедшего года он приобрел 273 этого тонны благородного металла.
— К началу 2019 года золотые запасы России превысили 2,1 тыс. тонн (67,9 млн чистых тройских унций).
— На долю этого драгоценного металла приходится более 18,5% от общего объема российских международных резервов.

Ранее ЦБ озвучил целевой уровень, которого планирует достигнуть: это 500 миллиардов долларов.
Этот уровень достигнут в июне 2019 года.
Из других изменений можно заметить существенное увеличение объема золота в их структуре резервов. За последние 10 лет вложения в этот драгоценный металл по стоимости выросли более чем в четыре раза, особенно быстрое увеличение пришлось на последние два года.
Монетарное золото ЦБ покупает на внутреннем рынке у золотодобывающих предприятий страны.

Россия в рейтинге стран с наибольшими запасами золота
Недавно Россия, потеснив Китай, вошла в список стран, в резервах которых хранятся наибольшие объемы золота, заняв в нем 5-ю позицию. Вот этот
1. США — 8 тысяч тонн
2. Германии — 3 тысячи тонн
3-4. Италия и Франция — 2,5 тысячи тонн
5. Россия — 2100 тонн
6. Китай — 1844 тонны

Структура международных резервов России:

(категории золотовалютного запаса страны)

— Валютные резервы

— Монетарное золото

Валютные резервы в свою очередь включают в себя:

— иностранную валюту (это могут быть как наличные денежные средства, так и высоколиквидные безналичные активы в иностранных банках и кредитных организациях, долговые ценные бумаги и другие финансовые требования к нерезидентам…)

— финансовые активы Российской Федерации в Международном Валютном Фонде. Это счет в СДР (или СПЗ — Специальные права заимствования — SDR, Special Drawing Rights) и резервная позиция в МВФ.

Монетарное золото (иногда употребляется выражение «Золотой запас») состоит из золотых монет и слитков с пробой не ниже 995.

Где хранятся

Основную часть валютных резервов составляют безналичные финансовые активы, для которых не нужно специальных хранилищ. А иностранная валюта в наличной форме (купюры и монеты) а также золотой запас требуют специально оборудованных мест хранения. Таковыми являются ряд хранилищ Центрального Банка России. Они находятся в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и, вероятно, где-то еще, — ведь при каждом из расчетных центров ЦБ имеется свое хранилище. Всего же по России таких расчетных центров около 600. Московское Центральное хранилище Центробанка располагается на улице Правды, его адрес не скрывается. Публиковались официальные сведения, что большая часть «золотого» резерва сберегается именно здесь.

Часть золотого запаса наших международных резервов хранится не в России, а на ответственном хранении за рубежом, в частности в США. Такова специфика международных финансовых отношений, что многие страны, включая Китай, Германию, Англию, Францию доверили свои металлические золотовалютные запасы, или их часть, Америке. Это может быть удобно по разным причинам, например, для пополнения резерва или быстрой продажи части золота или платины при конъюнктурных изменениях цен. По информации обнародованной ЦБ в начале октября 2019 г, больше всего активов за рубежом размещено в Китае.

ЗВР и государственные Фонды — в чем разница

Резервный фонд (прекратил свое существование с 2018 года) и ФНБ являются частью Золотовалютных резервов России. Разница между фондами и другими резервами заключается в том, что Резервный фонд и ФНБ управляются Минфином, а не ЦБ. Например, когда говорят, что часть средств Резервного фонда решено истратить, это означает, что Минфин продает эти валютные средства Центробанку по рыночному курсу для покрытия дефицита бюджета.

Записи созданы 8837

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Похожие записи

Начните вводить, то что вы ищите выше и нажмите кнопку Enter для поиска. Нажмите кнопку ESC для отмены.

Вернуться наверх