Почему дешевеет золото?

Содержание

Почему есть сомнения?

Сейчас ни у кого не вызывает сомнений факт в том, что новые технологии, в том числе информационные, значительно влияют на развитие мировой экономики и глобализацию процессов.
Современные технологии достигли такого уровня, что скоро в мире запустят массовое производство биороботов.
Располагая современными технологическими инструменты, люди могут обогащать уран и руду, увеличивая ценность вещества для человека. Но если научились обогащать руду, меняя ее свойства, то почему не могут придумать технологию производящую золото, превращающую любой метал в золото. Или может быть, уже придумали, но не пускают технологию в ход, сдерживают, как сдерживают замену нефти альтернативными источниками энергии, хотя давно доказана способность замены черного ресурса электро и тепло-энергией. Представьте, если вдруг весь мир скажет что нефть и основной его продукт — бензин больше не нужны, люди заменили его на более чистый источник энергии и больше не нуждаются в загрязняющем окружающую среду продукте. Арабские шейхи, нефтеперерабатывающие компании, автомобильная промышленность — все эти отрасли окажутся под угрозой уничтожения. Фактически треть всей мировой экономики будет парализована. Мировая экономика не вынесет такое потрясения, так что пока мы не готовы к таким переменам и по-прежнему качаем черную горючую жидкость с недр земли.

Золото — традиционный гарант финансовой стабильности

Что же касается золота — главного показателя мощи и стабильности финансово-валютной системы? Этот ресурс также морально устарел и требует замены. Тем более что в наш технологичный век такая возможность реальна, а значит есть угроза обвала стабильности и потеря значимости золота, как гаранта стабильности. Если золото обесценится, удар по мировой экономике будет значителен, а реструктуризация неизбежной.
Уже сейчас следует думать об изменении модели мировой экономики. Существующие ресурсы, подкрепляющие стабильность системы морально устарели и вот-вот вытесняться более новыми отвечающими действительности ценностями.
Что нас ждет в будущем?
Предполагаю, произойдет смена эталонной материальной ценности (золота) на новую — информационный ресурс. Сменятся места хранения новой ценности. В будущем это будут: дата-центры, сайты, т.д. все те кто публично представляет информацию. Вместо банков, в которые сейчас принято вкладывать деньги, люди начнут совершать финансовые операции с ИТ-корпорациями (Google, Yandex, Faceboock) по продаже, покупке, сдаче в аренду, взятия кредита под залог информационных ресурсов (их эквивалентов). Фактически уже сейчас некоторые сайты имеют очень большую стоимость, и скажем, при залоге (если такое станет возможным) или продаже могут выручить очень большие средства.
Самыми богатыми людьми станут владельцы не золота и нефти, а владельцы самых крупных и самых публичных источников информации. Давно известно выражение: Кто владеет информацией — тот владеет миром. Это выражение в будущем станет реальностью.
Появятся новые финансовые учреждения, которые легально будут производить оценку, покупку и продажу информационных ресурсов.
Всех нас ждет интересное будущее экономики с заменой традиционных золото-валютных ценностей новыми — информационными.
Такое будущее за горизонтом. Но, скорее всего, его ход также как и замену нефти альтернативными источниками будут сдерживать владельцы-держатели старого ресурса (золота). Нужно учесть, что информационные источники нематериальны и их проникновение в экономику будет труднее сдерживать сторонникам старой экономической модели.

Россия стала мировым лидером по закупкам золота в 2019 году. Об этом сообщается на сайте World Gold Council (WGC) — Всемирного совета по золоту.

По данным организации, Россия закупила 55,3 тонны золота в первом квартале текущего года.

Как отмечается, на втором месте рейтинга находится Китай, который приобрел около 33 тонн золота.

Реклама

При этом во всем мире центральными банками в 2019 году было закуплено 145,5 тонны золота, что на 68% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

В прошлом году активно покупали золото также центробанки Индии (+13,7 тонн), Польши (+ 13,7 т). Венгрия и вовсе сообщала о росте своих золотых резервов в десять раз за минувший квартал (с 3,1 до 31,5 т).

На золото ставят слабые

Напротив, желающих продать золото мало. В прошлом году Германия и Чехия оказались единственными странами, в которых было зарегистрировано заметное снижение запасов золота.

В этом году крупнейшими продавцами драгметалла выступили центробанки Узбекистана, Монголии и Таджикистана.

Центральный банк России еще в январе этого года увеличил золотые запасы в резервах на целых 6 тонн. Об этом сообщалось на официальном сайте регулятора.

За последние годы физический объем золота в международных резервах постоянно увеличивался. По данным ЦБ, на 1 февраля объем запасов монетарного золота в международных резервах составлял 2,118 тыс. тонн. Если на начало 2009 года запасы золота составляли 519 тонн, то в 2017 году — 1614,3 тонны.

В 2018 году ЦБ РФ также закупил рекордный объем драгоценного металла. Согласно сообщению регулятора, в прошлом году ЦБ РФ увеличил запасы монетарного золота на 8,8 млн тройских унций (273,7 т), до 67,9 млн унций (2,1 тыс. т).

В целом за 2018 год российский золотой запас в международных резервах вырос почти на 15% и составил более 2 тыс. тонн.

Отмечается, что стоимость золота в российских резервах с 1 января 2018 года по настоящее время увеличилась с $86,9 млрд до $89,46 млрд.

По данным регулятора, за весь период доля российского золота в международных резервах выросла с 17,71% до 18,55%.

Страховка от политических рисков

В ЦБ традиционно отмечают, что подобная тенденция с ростом закупок золота связана со стремлением России снизить зависимость от доллара США на случай введения новых санкций.

Ранее первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин говорил о том, что золото является «100-процентной гарантией от юридических и политических рисков» для контрагента и открывает более широкие возможности их хеджирования.

Скупая золото, Банк России при этом сокращает инвестиции в американский госдолг.

По мнению аналитиков WGC, Россия уже продала большую часть своих активов в бумагах казначейства США и продолжает политику дедолларизации.

Активно наращивать золотой запас Россия начала еще в 2014 году, после введения первых санкций США и Евросоюза. И уже к июлю 2018 года Банк России распродал почти все американские облигации, сократив вложения в них до минимума за 11 лет. По данным Минфина США, еще в марте прошлого года у России было бумаг на $96 млрд.

Летом 2018-го их осталось всего на $14,9 млрд — это почти в 12 раз меньше, чем было в 2010 году.

Тогда глава Центробанка Эльвира Набиуллина комментировала это так: Москва учитывает геополитические факторы при размещении своих резервов.

«Американцы используют доллар США как оружие, и Россия поступает абсолютно верно, диверсифицируя свои валютные запасы. Золото — лучшая ликвидная инвестиция, если вы не хотите быть в заложниках у доллара», — объяснял российский интерес к золоту партнер инвестиционно-консалтинговой компании SP Angel в Лондоне Джон Майер.

Эскалация санкционной войны продолжается и сейчас. США угрожают введением запрета на приобретение новых выпусков российского госдолга.

Уровень вложений иностранных инвесторов во внутренний российский долг также сократился до 21%, признавал ранее российский Минфин.

Золотом запасаются обычно не самые благополучные политические режимы. Скупка увеличивается в преддверии предполагаемых кризисных ситуаций. Но как отмечает начальник аналитического департамента управляющей компании БКС Сергей Суверов, подстраховаться от геополититических рисков можно и за счет вложений в другие твердые валюты. «Интересны могут быть швейцарский франк, японская иена», — считает Суверов.

После длительного роста на протяжении нескольких месяцев, цена золота на прошлой неделе резко пошла вниз. В чем причина смены тренда? Эксперты считают, что дело в перекупленности драгметалла, а также появлении российской вакцины против коронавируса.

За время распространения коронавирусной инфекции по миру золото обновило несколько ценовых максимумов. К августу 2020 года цена октябрьского золотого фьючерса достигла отметки $2000 долларов за одну унцию, что явилось рекордным историческим уровнем. Стоимость золотого фьючерса декабря на биржевой площадке Comex была зафиксирована на максимальной отметке $2089,2 долларов.

Но уже на прошлой неделе положительная динамика цен на золото сменилась на отрицательную. К минувшему вторнику, 11 августа, желтый металл за сутки подешевел на 5%. Это самый плохой показатель за день с 2013 года. Уже к среде стоимость золотого фьючерса августа упала до отметки $1871,6 долларов. Но торговая сессия закрылась, все же, на уровне $1934,9 за одну унцию.

Причины обвала цен на золото

Появление российской вакцины от COVID-19 и оптимистичные темпы восстановления мировой экономики способствуют смещению сферы интересов инвесторов от антикризисных к обычным рискованным активам. Сдерживающим фактором на пути к окончательной смене акцентов является неопределенность в продолжительности монетарных стимулирующих мер Центральных банков по отношению к экономике.

Наибольшая реакция рынка золота наблюдалась именно на регистрацию в России новой вакцины от коронавируса, а также на изменение цены государственных облигаций Соединенных Штатов.

Массовое закрытие брокерами проигрышных позиций, открытых с использованием кредитных средств, вызвало падение цены золота за отметку $1900. Появление российской вакцины от коронавируса стало для иностранных СМИ слишком неожиданным событием. Инвестиционная политика основывалась на том, что фармацевтические компании закончат тестировать и получат разрешение на производство средства против COVID-19 только зимой.

Информация о том, что российская вакцина уже готова, произвела должный психологический эффект, вселив надежду на победу в борьбе с коронавирусом уже в этом году. На фоне таких оптимистичных ожиданий начались масштабные распродажи антикризисных активов, включая неимоверно подорожавшее «перекупленное» золото.

Как считают другие эксперты, снижение цены золота может быть вызвано не появлением вакцины, а закономерной технической коррекцией рынка из-за его «перекупленности». То же самое произошло не только с золотом, но и с ценными бумагами высокотехнологичных предприятий, евро и долларом США.

Спекулятивный уровень цен на перечисленных рынках достиг рекордных максимумов. Кроме того, август традиционно показывает низкую ликвидность рынков, которую необходимо чем-то компенсировать.

Удорожанию золота способствовали слабые позиции американской национальной валюты и низкие прибыли по гособлигациям США. Сейчас оптимистичные ожидания, связанные с новой вакциной, а также уменьшением количества заболевших в Соединенных Штатах, способствуют восстановлению высокой доходности американских трежерис.

Надежды инвесторов на скорое восстановление глобальной экономики крепнут с каждым днем. Поэтому востребованность защитных антикризисных активов, таких как драгоценные металлы, снижается.

Какова дальнейшая судьба золота?

До начала осени стоит быть готовым к продолжающейся понижающей коррекции на рынке золота. Затем цена должна стабилизироваться и опять пойти в рост. Ведь длительно действующие фундаментальные факторы удорожания драгметалла никто не отменял.

Вторая волна роста цен на золото может докатиться до уровня $2300 долларов за одну унцию. Подобный сценарий для желтого металла эксперты из Goldman Sachs прогнозировали еще в июле. Нестабильность мировой геополитики и экономики, а также продолжающаяся монетарная стимуляция со стороны Центробанков — будут способствовать дальнейшему удорожанию драгоценных металлов.

Сейчас эйфория от регистрации в России коронавирусной вакцины почти прошла. Инвесторов опять охватывают скептические настроения. Ведь, победа российских медиков в гонке фармацевтических компаний ничего, в принципе, не изменила. Массовая вакцинация все равно станет возможной не раньше января 2021 года. Этот фактор благоприятен для цены золота, которая продолжит расти.

В ближайшее время возможна стабилизация цены золота на текущих уровнях. Но любое важное событие в мире, например, касающееся предстоящих президентских выборов в США, легко может вывести рынок из равновесия и запустить растущий тренд. Тогда стоит ожидать подорожания драгметалла до $2000, и устремления к новым рекордам $2300 за одну унцию и выше.

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

  • Золото подросло на слабеющем долларе
  • Прогноз курса серебра: новый шаг вверх
  • Фундаментальные показатели все еще оптимистичны для золота

Мировую (и вместе с ней, российскую) экономику в ближайшие 2 года ожидает Величайшая Депрессия, которая, вероятнее всего, ознаменуется падением ВВП на 20-50% (в зависимости от страны) и фундаментальными переменами в структуре экономики, уровне благосостояния людей, и в политической и правовой системе. Как от этого защититься, и как поведут себя цены активов вообще и золота в частности?..

► ликбез инвестора

Предупрежден — значит, вооружен

В той экстраординарной и беспрецедентной ситуации, в которой оказалось человечество и цивилизация в результате глобального информационного психоза и действий правительств, существенно ограничивших экономическую активность и права граждан в ответ на предполагаемую пандемию COVID-19, крайне важно отдавать себе отчет, где мы находимся и куда движемся. Чего ожидать и к чему готовиться, дабы минимизировать свои потери, и если это возможно — получить бенефиции от происходящих событий.

Итак, что нас ждет — давайте рассмотрим, последовательно и по пунктам.

Глобальное обнищание населения и сокращение потребительского спроса на 30-80% по разным сегментам экономики

По самым скромным оценкам не менее 50% населения даже в развитых странах (а в России и гораздо более 50%) не имеют сбережений и живут «от зарплаты до зарплаты». Ситуация карантина для них чревата частичной или полной потерей доходов, и как следствие — резким сокращением расходов на все НЕ базовые необходимости.

Основным фактором сокращения спроса, помимо сокращения располагаемых доходов из-за увольнений и банкротств, является падение уверенности в завтрашнем дне (люди начинают экономить) и страх за собственное здоровье — люди запуганы и боятся ходить в общественные места, садиться в общественный транспорт, не говоря уже о путешествиях и туризме. Человек — социальное животное, и тут ему внушили страх и приказали резко поменять свои привычки. Это ни много ни мало — коллапс потребительской экономики. Какие-то вещи — например, образование или ритейл — можно частично перевести в онлайн-формат, но далеко не все, и не так быстро.

В результате, по различным позициям НЕ первой необходимости, падение потребительского спроса может варьироваться от 30 до 80%, причем во всех странах одновременно — где-то чуть больше, где-то чуть меньше. Чем больше будет мер государственной поддержки, включая прямые выплаты населению — тем меньше просядет спрос.

Фактическое банкротство не менее 50% предприятий малого, среднего и даже крупного бизнеса в большинстве стран мира

Падение спроса, ввиду сокращения доходов населения, приведет к банкротству большей части экономики, ввиду следующих обстоятельств:

  • Резкое падение доходов не позволит покрыть текущие фиксированные затраты (персонал, аренда, и прочие фиксированные платежи);
  • Закредитованность бизнеса в большинстве стран беспрецедентно велика и требует, как обслуживания процентных платежей, так и финального погашения обязательств — что в условиях столь глубокого падения доходов становится проблематичным.
  • До 70% экономики ведущих наиболее развитых стран — это сфера услуг, предполагающая определенный «живой» социальный контакт. Индустрия отдыха (в наиболее широком смысле — туризм, концерты, клубы, и т.д.), рестораны, фитнес клубы, салоны красоты, и многое, очень многое другое.
  • Масштабная волна банкротств обернется не менее масштабной волной увольнений, что еще больше сократит потребительский спрос — это само-усиливающийся процесс с обратными взаимосвязями, как и все в социо-экономике.

Банковский кризис и вероятные потери вкладчиков

Банкротство 50% экономики и масштабная волна дефолтов не может не вызвать сильнейший банковский кризис: банки будут вынуждены списать огромное количество плохих кредитов, а залоги по ним (в основном, недвижимость) существенно подешевеют ввиду экономического коллапса.

Разумеется, можно ожидать большую эмиссию и вливания со стороны центробанков для спасения банковской системы. Проблема в том, что размер выданных кредитов и кредитного плеча в экономике на порядок больше денежной базы, эмитированной центробанками. Глобальный рынок только долговых бумаг оценивается в 250 триллионов долларов, а денежная масса, эмитированная ведущими центробанками — не превышает 25 триллионов долларов. При всем желании, центробанки НЕ СМОГУТ компенсировать все убытки банков при таком масштабном кредитном коллапсе.

Это означает, что потери банковской системы с высокой вероятностью могут быть частично компенсированы за счет крупных вкладчиков — причем, во многих странах мира.

Бюджетный кризис, банкротство экономик целых стран и волна суверенных дефолтов

Фактическое банкротство огромных сегментов экономики также приведет к глубокому — на 30-70% (в зависимости от страны и структуры экономики) — провалу налоговых поступлений и платежей в бюджеты всех уровней, ввиду чего многие государства, регионы и муниципалитеты рано или поздно будут вынуждены фактически объявлять дефолт по своим социальным обязательствам. В зоне риска — пенсии и всевозможные социальные выплаты и субсидии. Приблизительно во всех странах мира, без исключений.

Разумеется, и здесь можно ожидать большую волну эмиссии денег и финансирования новых долгов государства. Но в экономике не бывает «бесплатных обедов»: масштабная эмиссия рано или поздно обернется снижением покупательной способности денег и обесценением банковских вкладов и депозитов.

Многие страны столкнутся с тем, что их «бизнес-модель» перестала работать или обанкротилась. Это, например, касается стран, которые торгуют сырьем (к ним относится и Россия) — спрос на сырье рухнул из-за схлопывания экономической активности в мире, и в ближайшие годы вряд ли восстановится. Цены на сырье могут вырасти — из-за дефицитов, которые возникнут ввиду большой волны банкротств производителей. Но объемы не вырастут, и к прежнему уровню доходов от продажи сырья вернуться не получится.

Это касается и стран, которые построили свое благосостояние на индустрии гостеприимства. Вся южная Европа, Турция, Тайланд, и многие другие.

Все эти страны ждет банкротства, суверенные дефолты и масштабная девальвация их валют. Как минимум, к доллару. Это касается и рубля.

Масштабный (суверенный) долговой кризис приведет к коллапсу и переконфигурации глобальной финансовой системы не позднее 2024 г.

Резкое ускорение ИНФЛЯЦИИ, ввиду возникших дефицитов из-за сокращения предложения

Карантинные мероприятия ведут к нарушению глобальных цепочек поставок, росту затрат на логистику и страхование рисков. Многие вещи стало просто НЕ рентабельно производить из-за упавших на десятки процентов! — объемов спроса, ибо текущие фиксированные затраты не окупаются. Ввиду этого часть предложения на самых разнообразных рынках — от производства еды, добычи энергоносителей, до производства автомобилей — будет сокращаться и схлопываться, создавая в ближайшие годы дефицит предложения и толкая цены вверх. Это станет важнейшим фактором разгона ИНФЛЯЦИИ, точнее — СТАГФЛЯЦИИ, поскольку рост цен будет происходить на стагнирующей экономике. Наглядной иллюстрацией этого является удвоение цен на авиабилеты в России за последние 30 дней. Аналогичная судьба ожидает и все другие группы товаров и услуг, причем предложение товаров / услуг при падающем спросе будет только сокращаться, а монополизм — увеличиваться.

Кстати, это создает вполне реальную перспективу ГОЛОДА в отдельных регионах — не только из-за нарушения цепочек поставок, но и из-за резкого падения доходов очень широких слоев населения развивающихся стран.

Глобальное усиление хаоса и тоталитарных тенденций

Масштабное и глобальное обнищание и уничтожение среднего класса НЕ совместимо с сохранением демократических прав и свобод, которые человечество себе отвоевало за многие сотни лет развития, реформ, революций, и борьбы за свои права.

Впереди — внедрение систем глобального слежения и геолокации всех граждан, под предлогом «борьбы с вирусами», а также сворачивание свободы слова и собраний.

Причин для этого несколько. Во-первых, обнищавшее население более зависимо от государства. Во-вторых, резкий обвал благосостояния широких слоев населения, как правило, приводит к ухудшению криминогенной обстановки и обострению внутриполитической нестабильности — рождая ответ государства в виде усиление мер по контролю над населением.

Многие страны — даже в благополучной Европе, не говоря уже о развивающихся странах, ожидают внутригражданские конфликты, революции и сепаратизм, вызванные тем, что обанкротившиеся государства неизбежно нарушат «социальный контракт» («вы платите налоги и сохраняете лояльность — мы обеспечиваем пенсии, социальную помощь и защиту»).

Как следствие — общее обострение нестабильности, снижение уверенности в завтрашнем дне, и снижение доверия к государству.

Обострение международной обстановки и геополитических противоречий, возможные войны

Усыхания общественного «пирога» ВСЕГДА приводит к обострению противоречий на всех уровнях, приходу к власти радикальных сил, склонных к насилию, к интенсивному поиску «виноватых», и к разделению общества (и мира) на «своих» и «чужих». Во всяком случае, Гитлер пришел в Германии к власти в 1933 г вполне демократическим путем именно в подобных обстоятельствах.

Поиск внутренних и внешних «врагов» приводит к международной эскалации: на кого-то надо «списать» экономический и социальный коллапс.

Все выше описанные процессы будут происходить последовательно и растянуто по времени на несколько лет: мир входит в полосу беспрецедентной нестабильности и финансовой турбулентности, которая будет носить глобальный характер, от которой будет сложно где-либо спрятаться.

В этой ситуации вопрос об обеспечении финансовой безопасности и стратегии защиты своих сбережений приобретает приоритетное значение. Золото является одним из инструментов, которые позволят сохранить сбережения в условиях подобной турбулентности. Золото также является индикатором доверия к государству: чем ниже доверие и уверенность в завтрашнем дне и в стабильности — тем больше спрос на золото и потенциал роста его цены.

Что будет происходить с ценами и спросом на золото?

Цена золота сейчас «осциллирует» вблизи уровня $1,700 за унцию. На данный момент, сильные уровень поддержки просматривается в области $1,550-1,600 долларов за унцию, а сопротивление — на уровнях $1,800 и $1,900 долларов за унцию.

Мы ожидаем резкое усиление волатильности на финансовых рынках в мае-июне 2020 г и полагаем, что цена золота может в ближайшие 2 месяца протестировать сопротивление на уровне $1,900.

Мы НЕ ожидаем, что данный уровень сопротивления будет пробит в ближайшие несколько месяцев.

Однако в более отдаленной перспективе (в частности, на горизонте 12 месяцев) мы видим рост цены золота до уровней $2,500-$3,000 долларов на финансовой панике и суверенных дефолтах в 2021 г.

Что будет c рублем?

Краткосрочное укрепление рубля связано со стечением сразу 3-х факторов: очень низкий спрос на валюту ввиду отсутствия импортеров и самоизоляции непродовольственной розницы; налоговый период и необходимость продажи валюты экспортерами; продажи валюты Правительством / ЦБ РФ, согласно бюджетному правилу (из-за низких цен на нефть).

Однако мы считаем, что крепость рубля — сугубо локальное и временное явление, и потенциал его укрепления ограничен уровнем 71 рублей за доллар, а целью его ослабления в текущей волне, на наш взгляд, является уровень 120 рублей за доллар.

Поступления валюты в страну существенно сократились, и государство будет вынуждено частично девальвировать рубль для покрытия бюджетных расходов. Что касается золотовалютных резервов и Фонда национального благосостояния — они, на наш взгляд, будут потрачены на покрытие долгов Роснефти, Газпрома, и других гос. корпораций. «Все украдено до нас!» (с)

Ввиду этого рублевая цена инвестиционного золота — в виде монет — будет расти, консолидироваться, и снова расти. Потенциал роста с текущих уровней — десятки процентов в ближайшие 1-1.5 года. Цены золотых монет «Георгий Победоносец» сейчас колеблются в диапазоне 34,000-37,000 рублей. Мы полагаем, что до конца июня 2020 г можем увидеть уровни 38,000 и более рублей за монету. Следите за новостями и котировками!

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

  • Золото сплавляют за границу
  • Прогноз цены золота: болтанка на рынке
  • Прогноз курса серебра: тест 50-дневной ЕМА?

Записи созданы 8837

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Похожие записи

Начните вводить, то что вы ищите выше и нажмите кнопку Enter для поиска. Нажмите кнопку ESC для отмены.

Вернуться наверх